:: جلد 16، شماره 64 - ( بهار 1399 ) ::
جلد 16 شماره 64 صفحات 182-151 برگشت به فهرست نسخه ها
تحلیل و بررسی کارایی در بازار نفت به طور پویا: مبتنی بر رهیافت فرضیه بازار تطبیق پذیر
مجید میرزایی قزاانی* 1، ناصر صفایی
1- دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی ، majidmirzaee@kntu.ac.ir
چکیده:   (3080 مشاهده)
این مقاله وجود فرضیه بازار تطبیق‌پذیر (AMH) را به‌عنوان یک رویکرد تکاملی در مقابل فرضیه بازار کارا (EMH)، از طریق به‌کارگیری مقادیر بازده روزانه بر­ روی روند نفت خام شاخص مورد بررسی و ارزیابی قرار می­دهد. پوشش داده­های مطالعه شامل قیمت روزانه نفت خام برنت، وست تگزاس و سبد نفتی اوپک و در فاصله زمانی روز دوم ماه ژانویه 2003 تا روز پنجم ماه مارس 2018 می­باشد. در این مقاله از دو آزمون مختلف و درقالب دو طبقه‏بندی مجزا (شامل آزمون خطی و غیرخطی) جهت ارزیابی رفتار تطبیقی مقادیر بازده استفاده می‏گردد. نتایجی­که از آزمون­های­خطی (پورمانتو خودکار) و غیرخطی (طیفی تعمیم یافته) به دست آمده، رفتار نوسانی مقادیر بازده را درخصوص وابستگی و عدم وابستگی متغیر بازده که به‌طور مستقیم با فرضیه بازار تطبیق­پذیر ارتباط پیدا می‏کند نشان می­دهد. همچنین در مقاله حاضر جهت تحلیل پویایی رفتار قیمت نفت در طول زمان از رویکرد پنجره غلطان با بازه­های زمانی مختلف استفاده گردیده است. نتایج تحقیق بیانگر آن است که نفت­خام­ برنت و WTI بالاترین سطح کارایی را از خود نشان می­دهند، درحالی‌که سبد نفتی اوپک دارای پائین­­ترین سطح کارایی است. علاوه بر این، شرایط بازار برای نفت خام­ برنت و ­WTI با دلالت‏های مرتبط با فرضیه بازار تطبیق‌پذیر سازگاری دارد. همچنین مبتنی بر یافته‏های تحقیق می­توان استدلال نمود انجام برخی اقدامات همچون افزایش عمق بازار و استفاده از ابزار مشتقه در ارتباط با معاملات سبد نفتی اوپک و رفع مشکلات زیرساختی در حوزه نفت در کشورهای عضو می‏تواند کمک قابل توجهی در بهبود وضعیت کارایی بازار ایفا نماید.
طبقه‌بندی JEL: G14 C12 ،­Q40
کلید واژه­ ها: تکاملی، فرضیه بازار تطبیق‌پذیر، کارایی ضعیف، قیمت­های نفت خام
واژه‌های کلیدی: تکاملی، فرضیه بازار تطبیق پذیر، کارایی ضعیف، قیمت های نفت خام.
متن کامل [PDF 1569 kb]   (1089 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: نفت و بازارهاي نفتي
دریافت: 1398/2/1 | پذیرش: 1399/3/19 | انتشار: 1399/3/19 | انتشار الکترونیک: 1399/3/19


XML   English Abstract   Print



بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است.
جلد 16، شماره 64 - ( بهار 1399 ) برگشت به فهرست نسخه ها