:: جلد 16، شماره 65 - ( تابستان 1399 ) ::
جلد 16 شماره 65 صفحات 103-135 برگشت به فهرست نسخه ها
استراتژی های پوشش ریسک کالاهای انرژی
سیمین آل علی1، قدرت اله امام وردی2، عباسعلی ابونوری1، ابوالفضل غیاثوند1
1- دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی
2- دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی ، ghemamverdi@iauctb.ac.ir
چکیده:   (585 مشاهده)
این مقاله موضوع پوشش ریسک کالاهای انرژی را بیان می‌کند. هدف مطالعه، انتخاب بهترین استراتژی پوشش ریسک است که توانایی کاهش ریسک نوسانات قیمت کالا در بازار را دارد. بنابراین، از روش‏های حداقل مربعات معمولی، مدل خودرگرسیون­برداری، مدل‏های ناهمسانی شرطی اتورگرسیو و کاپولا استفاده شده است. ابزارهای لازم برای تخمین مدل، قیمت‏های آنی و آتی نفت خام و گاز طبیعی می­باشند. همچنین داده­های هفتگی طی دوره 2018-2013 برای تخمین مدل‏ها به‏کار گرفته شده­اند. نتایج نشان می­دهند که بیشترین میانگین نسبت بهینه پوشش ریسک مدل‏های پویا نفت خام و گاز طبیعی مربوط به روش CCC & DCC GARCH بوده است. همچنین در بررسی کارایی بر اساس داده­های درون نمونه­ای و برون نمونه­ای می­توان نتیجه گرفت استراتژی­های پویا نسبت به روش‏های ایستا از کارایی بالاتری برخوردار می­باشند. همچنین توابع کاپولا نسبت به مدل DCC GARCH عملکردی بهتری از خود نشان می­دهد. همچنین از میان توابع کاپولای نرمال، گامبل و کلایتون می­توان گفت که کاپولای نرمال دارای بدترین عملکرد و کاپولای گامبل دارای بیشترین کارایی می­باشد.
طبقه­بندی JEL: C22, C58, G13
کلیدواژه‏ها: پوشش ریسک، قرارداد آتی، حداقل واریانس، کاپولا
واژه‌های کلیدی: پوشش ریسک، قراردادآتی، حداقل واریانس، کاپولا
متن کامل [PDF 1285 kb]   (195 دریافت)    
نوع مطالعه: رساله(پايان نامه) دكتري | موضوع مقاله: مديريت ريسك
دریافت: 1398/3/7 | پذیرش: 1399/5/10 | انتشار: 1399/5/10 | انتشار الکترونیک: 1399/5/10


XML   English Abstract   Print



جلد 16، شماره 65 - ( تابستان 1399 ) برگشت به فهرست نسخه ها