|
استراتژی های پوشش ریسک کالاهای انرژی
|
سیمین آل علی1   ، قدرت اله امام وردی*2 ، عباسعلی ابونوری1 ، ابوالفضل غیاثوند1 |
1- دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی
2- دانشکده اقتصاد و حسابداری تهران مرکز، دانشگاه آزاد اسلامی ، ghemamverdi@iauctb.ac.ir |
|
|
چکیده: (3513 مشاهده) |
این مقاله موضوع پوشش ریسک کالاهای انرژی را بیان می‌کند. هدف مطالعه، انتخاب بهترین استراتژی پوشش ریسک است که توانایی کاهش ریسک نوسانات قیمت کالا در بازار را دارد. بنابراین، از روشهای حداقل مربعات معمولی، مدل خودرگرسیونبرداری، مدلهای ناهمسانی شرطی اتورگرسیو و کاپولا استفاده شده است. ابزارهای لازم برای تخمین مدل، قیمتهای آنی و آتی نفت خام و گاز طبیعی میباشند. همچنین دادههای هفتگی طی دوره 2018-2013 برای تخمین مدلها بهکار گرفته شدهاند. نتایج نشان میدهند که بیشترین میانگین نسبت بهینه پوشش ریسک مدلهای پویا نفت خام و گاز طبیعی مربوط به روش CCC & DCC GARCH بوده است. همچنین در بررسی کارایی بر اساس دادههای درون نمونهای و برون نمونهای میتوان نتیجه گرفت استراتژیهای پویا نسبت به روشهای ایستا از کارایی بالاتری برخوردار میباشند. همچنین توابع کاپولا نسبت به مدل DCC GARCH عملکردی بهتری از خود نشان میدهد. همچنین از میان توابع کاپولای نرمال، گامبل و کلایتون میتوان گفت که کاپولای نرمال دارای بدترین عملکرد و کاپولای گامبل دارای بیشترین کارایی میباشد.
طبقهبندی JEL: C22, C58, G13
کلیدواژهها: پوشش ریسک، قرارداد آتی، حداقل واریانس، کاپولا |
|
| واژه‌های کلیدی: پوشش ریسک، قراردادآتی، حداقل واریانس، کاپولا |
|
|
متن کامل [PDF 1285 kb]
(2559 دریافت)
|
نوع مطالعه: رساله(پايان نامه) دكتري |
موضوع مقاله:
مديريت ريسك
دریافت: 1398/3/7 | پذیرش: 1399/5/10 | انتشار: 1399/5/10 | انتشار الکترونیک: 1399/5/10
|
|
|
|
|
|
