|
برآورد نرخ بهینه پوشش ریسک و مقایسه میزان اثربخشی آنها دربازار گاز طبیعی
|
زهرا انصاری اردلی*   1، میر حسین موسوی2 ، حمید کردبچه2 |
1- دانشگاه الزهرا ، Zansari1609@gmail.com
2- دانشگاه الزهرا |
|
|
چکیده: (4083 مشاهده) |
یکی از ویژگیهای بازار گاز طبیعی، نوسانات زیاد قیمت است که سبب ایجاد ریسک قیمتی می‌شود که باید با استفاده از ابزارهای مالی مناسب، مدیریت و پوشش داده شود. در این راستا هدف این مقاله برآورد نرخ بهینه پوشش ریسک است. برای این منظور از آمار و اطلاعات ماهانه قراردادهای آتی‌های یک تا چهار ماهه بورس طی سال‌های 2016-2000 استفاده شده است. نرخ‌های پوششی به وسیله مدل‌های OLS, VECM-GARCH و BEKK-GARCH برآورد شده‌اند. با مقایسه ریسک و اثربخشی حالت‌های بدون پوشش و پوشش یافته می‌توان نتیجه گرفت که استفاده از قراردادهای آتی‌ها توجیه‌پذیر است. همچنین با طولانی شدن سررسید قراردادهای آتی‌ها، نرخ‌های پوششی ریسک در مدل‌های پویا برای تمامی قراردادها افزایش می‌یابد.
طبقه‌بندی JEL : T21, R62, A45
|
|
| واژه‌های کلیدی: قراردادهای آتی، نرخ بهینه پوشش ریسک، اثر بخشی، مدل‌های اقتصادسنجی OLS، GARCH - BEKK و BEKK-GARCH. |
|
|
متن کامل [PDF 852 kb]
(1550 دریافت)
|
نوع مطالعه: مقاله |
موضوع مقاله:
اقتصاد انرژي
دریافت: 1395/9/28 | پذیرش: 1396/3/1 | انتشار: 1396/6/29 | انتشار الکترونیک: 1396/6/29
|
|
|
|
|
|
