|
آزمون نظریه‌های حاکمیت شرکتی و مالیه شرکتی در بورس اوراق بهادار تهران مطالعه موردی شرکت‌های حوزه نفت، گاز و پتروشیمی
|
ابوالفضل سماواتی1   ، رضا طالبلو* 2، پریسا مهاجری3 |
1- دانشکده اقتصاد علامه طباطبائی
2- تهران، دانشکده اقتصاد علامه طباطبائی ، reza_talebloo@yahoo.com
3- تهران، دانشکده اقتصاد علامه طباطبائی |
|
|
چکیده: (5072 مشاهده) |
عوامل درون‌زا و برون‌زای متعددی بر عملکرد بنگاه‌ها تأثیرگذار است که ازجمله عوامل درون‌زا می‌توان به ساختار مالکیت و عملکرد مدیران در چارچوب حاکمیت شرکتی اشاره کرد. با توجه به آنکه بیش از 20 درصد تولید ناخالص داخلی کشور (بانک اطلاعات سریهای زمانی بانک مرکزی، 1395) و 27 درصد از ارزش بورس اوراق بهادار تهران (1396) به صنعت نفت، گاز و پتروشیمی وابسته است؛ لذا حاکمیت شرکتی در این صنعت بسیار با اهمیت است. در این میان با توجه به دولتی بودن ساختار این صنایع در کشور، اهمیت تصمیمات و مقررات ناظر بر حاکمیت شرکتی در این صنایع دو چندان می‌شود. هدف اصلی مقاله حاضر، بررسی آثار حاکمیت شرکتی بر عملکرد مالی شرکت‌های حوزه نفت، گاز و پتروشیمی پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای این منظور از داده‌های تابلویی 23 بنگاه در حوزه نفت، گاز و پتروشیمی فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1386-1394 استفاده و با توجه به ادبیات نظری و تجربی موجود، عملکرد مالی آن‌ها با سنجه نرخ بازده داراییها بررسی شده است. در تخمین الگوهای تجربی از چارچوب عمومی الگوهای اقتصادسنجی داده‌های پانل و در جهت کنترل ناهمگنی شرکت‌ها از الگوی اثرات تصادفی چند سطحی استفاده شده است. نتایج به‌دست‌آمده نشان میدهد که اهرم مالی، درصد اعضای هیئت‌مدیره غیرموظف، سهام نهادی و سهام متعلق به مدیران اجرایی رابطه معنادار و منفی با عملکرد مالی شرکت‌ها دارند. همچنین نتایج حاکی از رابطه معنادار و مثبت بین سهام متعلق به بزرگ‌ترین سهامدار، سهام متعلق به دولت، اعمال تحریمهای بینالمللی، قیمت نفت و رشد تولید ناخالص داخلی با عملکرد مالی است.
|
|
| واژه‌های کلیدی: حاکمیت شرکتی، مالیه شرکتی، ساختار مالکیت، ساختار هیئت‌مدیره، ساختار سرمایه، عملکرد بنگاه‌ها، هزینه نمایندگی |
|
|
متن کامل [PDF 959 kb]
(1777 دریافت)
|
نوع مطالعه: رساله(پايان نامه)كارشناسي ارشد |
موضوع مقاله:
بورس و اوراق بهادار-بازارهاي مالي-رياضي
دریافت: 1395/11/14 | پذیرش: 1396/9/2 | انتشار: 1397/6/12 | انتشار الکترونیک: 1397/6/12
|
|
|
|
|
|
