fa سنجش کارایی بازده سهام مبتنی بر ریسک با استفاده از روش تحلیل پوششی داده‌های شبکه‌ای پویای فازی (مطالعه موردی صنعت پتروشیمی ) بورس و اوراق بهادار-بازارهاي مالي-رياضي Marketing, Finance پژوهشي Research <strong>یکی از معیارهای اساسی برای تصمیم‌گیری در بورس، بازده سهام است. بازده سهام می‌‌تواند متاثر از ریسک باشد. ریسک به لحاظ آماری به دوگروه توضیح داده شده (سیتماتیک) و توضیح داده نشده (غیرسیستماتیک) تقسیم می‌‌شود. پژوهش حاضر با هدف اندازه‌گیری کارایی بازده سهام بر اساس ریسک در صنایع پتروشیمی توسط روش تحلیل پوششی داده‌‌های شبکه‌‌ای پویای فازی انجام شده است. نمونه آماری مورد مطالعه، 10 شرکت پتروشیمی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌‌باشند. تجزیه و تحلیل داده‌‌ها در دو بخش انجام شد، در مرحله اول، ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک برای ورود به شبکه محاسبه گردید. در مرحله دوم، به روش تحلیل پوششی داده‌‌های شبکه‌‌ای پویای فازی، کارایی بازده سهام برای صنایع پتروشیمی بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1399 تا 1400 اندازه‌گیری گردید. بر اساس نتایج بدست آمده، سه شرکت پتروشیمی مارون، پتروشیمی جم و پتروشیمی زاگرس دارای کارایی بالاتری نسبت به سایر شرکت‌‌های پتروشیمی هستند. بنابراین سه شرکت یاد شده، از قابلیت کنترل بیشتری برای ریسک سیستماتیک و غیرسیستماتیک در بین شرکت‌‌ها برخوردارند.</strong><br> <span style="font-size:11pt"><span style="direction:rtl"><span style="unicode-bidi:embed"><span new="" roman="" style="font-family:" times=""><b><span b="" nazanin="" style="font-family:">طبقه‌بندی</span></b><b> </b><b><span dir="LTR" style="font-size:9.0pt">JEL</span></b><b><span lang="FA" style="font-size:9.0pt">: </span></b>G11, G14, E3, C1<b><span b="" nazanin="" style="font-family:">.</span></b></span></span></span></span><br> <span style="font-size:10pt"><span style="direction:rtl"><span style="unicode-bidi:embed"><span new="" roman="" style="font-family:" times=""><b><span lang="FA" style="font-size:11.0pt"><span b="" nazanin="" style="font-family:"><span style="letter-spacing:-.2pt">کلیدواژه‌ها:</span></span></span></b> <span lang="FA" style="font-size:11.0pt"><span b="" nazanin="" style="font-family:"><span style="letter-spacing:-.2pt">کارایی، بازده سهام، ریسک، صنعت پتروشیمی، تحلیل پوششی داده‌‌های شبکه‌‌ای پویای فازی.</span></span></span><span lang="FA" style="font-size:12.0pt"><span b="" nazanin="" style="font-family:"><span style="letter-spacing:-.2pt"></span></span></span></span></span></span></span><br> <div aria-label="شکستن صفحه" class="cke_pagebreak" data-cke-display-name="pagebreak" data-cke-pagebreak="1" style="page-break-after:always" title="شکستن صفحه" contenteditable="false"></div><span style="font-size:11pt"><span style="line-height:115%"><span style="tab-stops:.5in"><span style="unicode-bidi:embed"><span new="" roman="" style="font-family:" times=""><span dir="RTL" lang="FA" style="font-size:13.0pt"><span style="line-height:115%"><span style="font-family:"B Nazanin""></span></span></span></span></span></span></span></span><br> <br> &nbsp; <span style="font-size:12pt"><span style="unicode-bidi:embed"><span new="" roman="" style="font-family:" times="">One of the basic criteria for making decisions in the stock market is stock returns. Stock returns can be affected by risk. Risk is statistically divided into explained (systematic) and unexplained (unsystematic) groups. The present study was conducted with the aim of measuring the efficiency of stock returns based on risk in petrochemical industries by the fuzzy dynamic network data envelopment analysis method. The statistical sample studied are 10 petrochemical companies admitted to the Tehran Stock Exchange. Data analysis was done in two parts. In the first step, systematic and unsystematic risk for entering the network were calculated. In the second stage, using fuzzy dynamic network data coverage analysis, the efficiency of stock returns for petrochemical industries of Tehran Stock Exchange was measured in the period of 2019 to 2019. Based on the obtained results, three petrochemical companies Maron, Jam Petrochemical and Zagros Petrochemical have higher efficiency than other petrochemical companies. Therefore, the three mentioned companies were more controllable for systematic and unsystematic risk among the companies.</span></span></span><br> &nbsp; کارایی, بازده سهام, ریسک, صنعت پتروشیمی, تحلیل پوششی داده‌های شبکه‌ای پویای فازی : Efficiency, Stock returns, Risk, Petrochemical industry, Fuzzy dynamic network data coverage analysis 95 124 http://iiesj.ir/browse.php?a_code=A-10-1899-1&slc_lang=fa&sid=1 Hamid Reza Akhbari حمیدرضا اخباری azaduniversityakhbari@gmail.com 10031947532846007311 10031947532846007311 No PhD candidate in Fainancial Engineering, Department of Accounting, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran ، گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران Heydar Mohammadzade Salteh حیدر محمدزاده سالطه salteh2008@gmail.com 10031947532846007312 10031947532846007312 Yes Associate Professor of Accounting Department, Marand Branch, Islamic Azad University, Marand, Iran دانشیار گروه حسابداری، واحد مرند، دانشگاه آزاد اسلامی، مرند، ایران Rasoul Baradaran Hassanzadeh رسول برادران حسن زاده Baradaran313@iaut.ac.ir 10031947532846007313 10031947532846007313 No Associate Professor of Accounting, Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran دانشیار گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران Mehdi Zeynali مهدی زینالی zeynali@iaut.ac.ir 10031947532846007314 10031947532846007314 No Assistant Professor, Department of Accounting, Faculty of Management Economic and Accounting ,Tabriz Branch, Islamic Azad University, Tabriz, Iran استادیار گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران