fa بررسی رابطه بلند مدت میان قیمت اسپات نفت و گاز طبیعی در قالب معادلات دیفرانسیل تصادفی مدل هاي نفت و گاز مدل هاي نفت و گاز رساله(پايان نامه) دكتري Thesis(PhD.) <div align="justify" style="direction: rtl">مطالعات زیادی در مورد مدل‌سازی قیمت نفت و گاز طبیعی در قالب معادلات دیفرانسیل تصادفی(مدل قیمت‌گذاری مشتقات ) انجام شده‌ است. اکثر این مطالعات به بررسی رابطه کوتاه مدت در قالب مدل قیمت‌گذاری کالا پرداخته‌اند ولی به رابطه بلند مدت قیمت نفت و گاز طبیعی توجهی ننموده‌اند. بنابراین در این مطالعه سعی بر این است که برای نفت و گاز طبیعی در قالب مدل های قیمت‌گذاری چند کالایی (معادلات دیفرانسیل تصادفی)، روابط بلند مدت میان کالاها به مدل‌ مورد نظر اضافه شود. وجود روابط بلند مدت میان کالاهای مورد نظر باعث انحراف قیمت نقدی از سطح بلند مدتش می‌‌شود بنابراین در مدل بسط‌یافته دو عامل برای انحراف از سطح بلند مدت وجود دارد. یکی از این عوامل بازدهی آسایش می‌باشد عامل دیگر وجود رابطه بلند مدت(خطای بلند مدت) میان قیمت نقدی کالاها می‌باشد. سپس با استفاده از داده‌های ماهانه قیمت آتی بازار بورس نیویورک(NYMEX) برای چهار قرارداد (با سررسیدهای 1، 3، 5 و 9 ماهه ) نفت و گاز طبیعی در بازه زمانی 2011-1994 و فیلتر کالمن به بررسی کارایی مدل بسط‌یافته برای نفت خام و گاز طبیعی می‌پردازیم و وجود روابط بلند مدت را بررسی می‌نماییم. نتایج حاصل از این مطالعه نشان می‌دهد که میان دو کالا روابط بلند مدت وجود دارد و بایستی در مدلسازی با استفاده از معادلات دیفرانسیل تصادفی(برای قیمت‌گذاری مشتقات انرژی مانند اختیارات) وجود هم حرکتی یا رابطه بلند مدت در نظر گرفته شود.</div> <div align="justify" style="direction: ltr">Many studies about modeling of oil and natural gas price were done in formwork of stochastic differential equations (derivatives pricing model). The most of these studies have examined the short-term relationship in formwork of commodity pricing model, but they have not significantly examined long-term relationship between oil and natural gas price. Therefore, in this study we try to add the long-term relationship between oil and natural gas spot price to the commodity pricing models (stochastic differential equations). Existence the long-term relationship between spot price of underling commodities induces that the spot price deviate from its long term level. Therefore at extended model, there are two factors that induce deviation of long term level. One of these factors is the convenience yield and other factors related to the long-term relationship (long-term error) among the spot price of the commodities. Our data consist of monthly futures of crude oil and natural gas. This monthly data are obtained through the NYMEX for period from 1994 to 2011. The time to maturity ranges from 1 month to 9 months. We have used contract futures with maturity 1, 3, 5 and 9 months. For estimation of parameter and examination of the extended model efficiency, we have used the Kalman Filter via the MATLAB soft. The results of this study show that there is the long term relationship between spot price of two commodities. Therefore, in modeling by stochastic differential equations (pricing of energy derivatives for example the options), we must consider existence co-movement or the long term relationship between spot price of two commodities.</div> قیمت اسپات, قیمت اسپات نفت و گاز طبیعی, قیمت‌گذاری اختیارات, بازدهی آسایش , فیلتر کالمن Spot Price, Crude Oil and Natural Gas Spot Price, Option Pricing, Convenience Yield and Kalman Filter 25 53 http://iiesj.ir/browse.php?a_code=A-10-211-1&slc_lang=fa&sid=1 Mohsen Ebrahimi محسن ابراهیمی ebrahimimo@yahoo.com 10031947532846002015 10031947532846002015 No Faculty of Economic and social science, Bu-Ali Sina University دانشگاه بوعلی سینا همدان Ezatollah Abbasian عزت الله عباسیان abbasian@basu.ac.ir 10031947532846002016 10031947532846002016 No Faculty of Economic and social science, Bu-Ali Sina University دانشگاه بوعلی سینا همدان mohammad mazraati محمد مزرعتی mo_mazraati@yahoo.com 10031947532846002017 10031947532846002017 No International Institute of Energy Economics Review موسسه مطالعات بین المللی انرژی azim nazari عظیم نظری az.nazari61@gmail.com 10031947532846002018 10031947532846002018 Yes Faculty of Economic and social science, Bu-Ali Sina University دانشگاه بوعلی سینا همدان