fa آزمون فرضیه کارایی ضعیف در بازار نفت خام: مطالعه موردی سبد نفت اوپک، برنت و WTI نفت و بازارهاي نفتي Oil-Market مقاله paper <p>با توجه به اهمیت و جایگاه قیمت نفت در اقتصاد، هدف اصلی از پژوهش حاضر، بررسی فرضیه کارایی ضعیف در بازارهای اصلی نفت خام اوپک، برنت و WTI است. برای این منظور، از دو روش موجک‌ها و حرکت بروانی کسری و داده‌های روزانه قیمت نفت برای دوره 2003:1 – 2013:9 استفاده گردید. نتایج این پژوهش نشان داد که سری زمانی قیمت نفت سبد اوپک و برنت، دارای وابستگی بلندمدت است. به این مفهوم که با توجه به این نتایج، فرضیه کارایی ضعیف در بازار نفت خام و در قیمت‌های سبد نفتی اوپک و برنت رد می‌گردد؛ اما شواهدی برای رد این فرضیه برای نفت WTI بدست نیامد. علاوه بر پیش بینی پذیری، یکی دیگر از پیامدهای وجود وابستگی بلندمدت و عدم وجود کارایی در یک سری زمانی این است که اثر یک تکانه بر قیمت نفت، به واسطه عواملی مانند بروز جنگ و یا بحران‌های مالی بین‌المللی، تا مدتی طولانی باقی خواهد ماند. بنابراین، توجه به این موارد در تعیین مخارج عمومی و سرمایه‌گذاری‌ها توسط دولت‌، مهم‌ترین پیشنهادهای این پژوهش را تشکیل می‌دهند.</p> <p>According to the importance of oil prices on the economy, the main objective of the present study was to investigate the weak form efficiency hypothesis in main crude oil markets, OPEC, WTI and Brent. For this purpose, the two method of wavelets and fractional Brown motion and daily data of oil price for period 2003:1 - 2013:9 were used. The results showed that the OPEC basket price time series and Brent have long range dependence. This means that according to these results, the hypothesis that the weak form efficiency of Brent crude oil market and the OPEC basket price will reject, but evidence for rejecting the hypothesis was not for WTI crude oil. In addition to predictability, there is another consequence of long range dependence in a time series is a shock effect on oil prices, due to factors such as war or the international financial crisis, will remain so for a long time. Thus, consideration to this instance for determination public expenditures and investments by government, constitute the most important recommendations of this study.</p> فرضیه کارایی ضعیف, بازار نفت, موجک‌ها, حرکت بروانی کسری Weak form Efficiency Hypothesis, Oil Market, Wavelets, Fractional Brownian Motion 1 20 http://iiesj.ir/browse.php?a_code=A-10-247-1&slc_lang=fa&sid=1 Ahmad Jafari Samimi احمد جعفری صمیمی Jafarisa@umz.ac.ir 10031947532846001788 10031947532846001788 No Professor of Economics, Faculty of Economics استاد اقتصاد دانشکده علوم اقتصادی و اداری دانشگاه مازندران Roozbeh Balounejad Nouri روزبه بالونژادنوری Roozbeh_Noury@yahoo.com 10031947532846001789 10031947532846001789 Yes Faculty of Economics, دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه مازندران