Quarterely Energy Economics Review
فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژي
QEER
Literature & Humanities
http://iiesj.ir
1
admin
1735-1626
8
7
14
8888
13
fa
jalali
1396
6
1
gregorian
2017
9
1
13
53
online
1
fulltext
fa
برآورد نرخ بهینه پوشش ریسک و مقایسه میزان اثربخشی آنها دربازار گاز طبیعی
Estimating the Optimal Rate of Risk Hedge and the Difference that Optimal Hedging Makes in the Natural Gas Market
اقتصاد انرژي
Energy Economic
مقاله
paper
<span style="font-family:b nazanin;"><span style="font-size:12.0pt;">یکی از ویژگی­های بازار گاز طبیعی، نوسانات زیاد قیمت است که سبب ایجاد ریسک قیمتی میشود که باید با استفاده از ابزارهای مالی مناسب، مدیریت و پوشش داده شود. در این راستا هدف این مقاله برآورد نرخ بهینه پوشش ریسک است. برای این منظور از آمار و اطلاعات ماهانه قراردادهای آتیهای یک تا چهار ماهه بورس طی سالهای 2016-2000 استفاده شده است. نرخهای پوششی به وسیله مدلهای </span></span><span dir="LTR">OLS,</span> <span dir="LTR">VECM-GARCH</span> <span style="font-family:b nazanin;"><span style="font-size:12.0pt;">و </span></span> <span dir="LTR">BEKK</span><span dir="LTR">-</span><span dir="LTR">GARCH</span> <span style="font-family:b nazanin;"><span style="font-size:12.0pt;">برآورد شدهاند. با مقایسه ریسک و اثربخشی حالتهای بدون پوشش و پوشش یافته میتوان نتیجه گرفت که استفاده از قراردادهای آتیها توجیهپذیر است. همچنین با طولانی شدن سررسید قراردادهای آتیها، نرخهای پوششی ریسک در مدلهای پویا برای تمامی قراردادها افزایش مییابد.</span></span><br>
<strong><span style="font-family:b nazanin;"><span style="font-size:12.0pt;">طبقهبندی </span></span></strong><strong><span dir="LTR">JEL</span></strong> : <span dir="LTR">T21, R62, A45</span><br>
One characteristic of natural gas markets is frequent price swings, which create a price risk that needs to be managed through appropriate hedging strategies. This study attempts to estimate an optimal hedging option. We use the information provided by the stock exchange for future contracts of between one and four months for the period 2000-2016. We apply the OLS, VECM -GARCH and BEKK-GARCH methods to compare the risk born with or without hedging using futures contracts. We find that the use of futures contracts is justified. We notice that the longer the time frame of future contracts, dynamic models suggest an increased rate of hedging.<br>
<strong>JEL Classification: </strong>A23, Q5, B22, T96
قراردادهای آتی, نرخ بهینه پوشش ریسک, اثر بخشی, مدلهای اقتصادسنجی OLS, GARCH - BEKK و BEKK-GARCH.
futures, hedge rate risk, effectiveness, econometric models OLS,
VECM -GARCH and BEKK-GARCH.
35
60
http://iiesj.ir/browse.php?a_code=A-10-1083-1&slc_lang=fa&sid=1
zahra
ansari ardali
زهرا
انصاری اردلی
Zansari1609@gmail.com
10031947532846003565
10031947532846003565
Yes
alzahra university
دانشگاه الزهرا
mir hooseyn
musavi
میر حسین
موسوی
hmousavi@alzahra.ac.ir
10031947532846003566
10031947532846003566
No
alzahra university
دانشگاه الزهرا
hamid
kordbacheh
حمید
کردبچه
h.kurdbacheh@alzahra.ac.ir
10031947532846003567
10031947532846003567
No
alzahra university
دانشگاه الزهرا