:: جلد 17، شماره 71 - ( زمستان 1400 ) ::
جلد 17 شماره 71 صفحات 66-37 برگشت به فهرست نسخه ها
مدل‌سازی وابستگی بین بازده و نوسان قیمت نفت با استفاده از رگرسیون کوانتایل کاپولا: مطالعه موردی قیمت نفت خام سنگین ایران
محمد صیادی* 1، محسن ابراهیمی2 ، عاطفه داوری3
1- دانشگاه خوارزمی تهران ، m.sayadi@khu.ac.ir
2- دانشگاه خوارزمی تهران
3- دانشگاه خوارزمی
چکیده:   (2067 مشاهده)
هدف اصلی این پژوهش بررسی رابطه میان بازده و نوسان قیمت نفت خام سنگین ایران با استفاده از روش کوانتایل مبتنی بر کاپولا است. رگرسیون کوانتایل کاپولا ابزاری کارا برای تحلیل مدل­های غیرخطی سری زمانی است که به دلیل عدم نیاز به فروض اولیه، دارای مزیت در برآورد ارتباط بین بازده و نوسان است. داده­های تحقیق به‌صورت ماهیانه از ژانویه 1990 تا دسامبر 2019 مورد بررسی قرار گرفته است. در این پژوهش برای محاسبه نوسانات قیمت نفت از فیلتر ‌هادریک-پرسکات استفاده شده است و کوانتایل­ها هم به‌صورت چارکی و هم به‌صورت صدکی به‌کار برده شده است. آزمون کلموگروف-اسمیرونوف و بررسی آمار توصیفی، توزیع چوله به چپ متغیرهای بازده و نوسانات قیمت نفت ایران را تأیید می‌کند، بنابراین محاسبه رابطه مستقیم میان بازده نفت ایران و نوسانات قیمت نفت ایران امکان پذیر نیست. براساس نتایج برآورد رگرسیون کوانتایل کاپولا، بین نوسانات و بازده قیمت نفت خام ایران در کوانتایل‌های (05/0، 1/0، 2/0، 25/0، 3/0، 8/0، 9/0، 95/0) که مربوط به دوره­های بدون ثبات و بحرانی (دوران جنگ و تحریم‌های اقتصادی) است، رابطه مثبت و معنادار وجود دارد که از نظر تئوریک از طریق کانال تأثیر تقاضای احتیاطی بر قیمت نفت قابل توضیح است. براساس نتایج آزمون ANOVA جهت بررسی همگونی واریانس‌ها درون کوانتایل‌های مختلف، فرضیه برابری واریانس­ها رد شد. همچنین بین نوسانات قیمت نفت با تأخیر زمانی یک دوره (Xt-1) و بازده نفت در کوانتایل­های فوق رابطه معنادار یافت شد. با استفاده از این نتایج، سرمایه­گذاران می­توانند ریسک سرمایه­گذاری در بازار نفت و نیز سایر یازارهای مالی مرتبط با بازار نفت را به نحو مؤثرتری مدیریت کنند.
طبقه‌بندی JEL: Q31, Q43, F51, F52
کلیدواژه‌ها: بازده، نوسان، رگرسیون کوانتایل کاپولا، قیمت نفت خام
 
واژه‌های کلیدی: بازده، نوسان، رگرسیون کوانتایل کاپولا، قیمت نفت خام
متن کامل [PDF 773 kb]   (583 دریافت)    
نوع مطالعه: پژوهشي | موضوع مقاله: نفت و بازارهاي نفتي
دریافت: 1400/2/16 | پذیرش: 1400/7/4 | انتشار: 1400/11/11 | انتشار الکترونیک: 1400/11/11

XML   English Abstract   Print

بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است.
جلد 17، شماره 71 - ( زمستان 1400 ) برگشت به فهرست نسخه ها