|
تحلیل و بررسی کارایی در بازار نفت به طور پویا: مبتنی بر رهیافت فرضیه بازار تطبیق پذیر
|
مجید میرزایی قزاانی*   1، ناصر صفایی |
| 1- دانشگاه صنعتی خواجه نصیرالدین طوسی ، majidmirzaee@kntu.ac.ir |
|
|
چکیده: (3110 مشاهده) |
این مقاله وجود فرضیه بازار تطبیقپذیر (AMH) را به‌عنوان یک رویکرد تکاملی در مقابل فرضیه بازار کارا (EMH)، از طریق به‌کارگیری مقادیر بازده روزانه بر روی روند نفت خام شاخص مورد بررسی و ارزیابی قرار میدهد. پوشش دادههای مطالعه شامل قیمت روزانه نفت خام برنت، وست تگزاس و سبد نفتی اوپک و در فاصله زمانی روز دوم ماه ژانویه 2003 تا روز پنجم ماه مارس 2018 میباشد. در این مقاله از دو آزمون مختلف و درقالب دو طبقه‌بندی مجزا (شامل آزمون خطی و غیرخطی) جهت ارزیابی رفتار تطبیقی مقادیر بازده استفاده میگردد. نتایجیکه از آزمونهایخطی (پورمانتو خودکار) و غیرخطی (طیفی تعمیم یافته) به دست آمده، رفتار نوسانی مقادیر بازده را درخصوص وابستگی و عدم وابستگی متغیر بازده که به‌طور مستقیم با فرضیه بازار تطبیقپذیر ارتباط پیدا میکند نشان میدهد. همچنین در مقاله حاضر جهت تحلیل پویایی رفتار قیمت نفت در طول زمان از رویکرد پنجره غلطان با بازههای زمانی مختلف استفاده گردیده است. نتایج تحقیق بیانگر آن است که نفتخام برنت و WTI بالاترین سطح کارایی را از خود نشان میدهند، درحالی‌که سبد نفتی اوپک دارای پائینترین سطح کارایی است. علاوه بر این، شرایط بازار برای نفت خام برنت و WTI با دلالتهای مرتبط با فرضیه بازار تطبیقپذیر سازگاری دارد. همچنین مبتنی بر یافتههای تحقیق میتوان استدلال نمود انجام برخی اقدامات همچون افزایش عمق بازار و استفاده از ابزار مشتقه در ارتباط با معاملات سبد نفتی اوپک و رفع مشکلات زیرساختی در حوزه نفت در کشورهای عضو میتواند کمک قابل توجهی در بهبود وضعیت کارایی بازار ایفا نماید.
طبقه‌بندی JEL: G14 C12 ،Q40
کلید واژه ها: تکاملی، فرضیه بازار تطبیقپذیر، کارایی ضعیف، قیمتهای نفت خام |
|
| واژه‌های کلیدی: تکاملی، فرضیه بازار تطبیق پذیر، کارایی ضعیف، قیمت های نفت خام. |
|
|
متن کامل [PDF 1569 kb]
(1098 دریافت)
|
نوع مطالعه: پژوهشي |
موضوع مقاله:
نفت و بازارهاي نفتي
دریافت: 1398/2/1 | پذیرش: 1399/3/19 | انتشار: 1399/3/19 | انتشار الکترونیک: 1399/3/19
|
|
|
|
|
|
|
| ارسال پیام به نویسنده مسئول |
|
|
|
| ارسال نظر درباره این مقاله |
|
|
|
